Η κυβέρνηση διαφημίζει τις εξαγορές ελληνικών εταιριών από ξένους επενδυτές, αλλά αποσιωπά το γεγονός ότι απαλλάσσονται από τον φόρο υπεραξίας μεταβίβασης τίτλων
Με πανηγυρικούς τόνους διαφημίζει η κυβέρνηση το ενδιαφέρον ξένων εταιριών να συμμετάσχουν ή να εξαγοράσουν ελληνικές επιχειρήσεις, με κάθε συμφωνία να ανέρχεται σε εκατοντάδες εκατομμύρια ή και δισεκατομμύρια ευρώ.
Ωστόσο, ουδείς από την κυβέρνηση αναφέρει πως αυτά τα deals δεν φέρνουν ούτε ένα ευρώ στα κρατικά ταμεία, αφού η ίδια τον Δεκέμβριο του 2019 ψήφισε νόμο, σύμφωνα με τον οποίο έχουν φοροαπαλλαγή όσοι μεταβιβάζουν ποσοστά εταιριών! Μάλιστα, ήταν τέτοια η «πρεμούρα» της κυβέρνησης να κάνει ένα τεράστιο «δώρο» στους μεγάλους επιχειρηματίες, που κατέθεσε τη νέα διάταξη μέσα στο πρώτο εξάμηνο διακυβέρνησής της.
Το φορολογικό πλαίσιο
Από τα πρώτα νομοσχέδια που υιοθέτησε η κυβέρνηση της Ν.Δ. ήταν η τροποποίηση του άρθρου 48 του ν. 4172/2013, που εφαρμόστηκε πάλι επί κυβέρνησης Ν.Δ. το 2013 για την απαλλαγή από τον φόρο μερισμάτων, στο οποίο προστέθηκε και το άρθρο 48Α του Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος, για την απαλλαγή υπό όρους των νομικών προσώπων που είναι φορολογικοί κάτοικοι Ελλάδας από τον φόρο υπεραξίας μεταβίβασης τίτλων συμμετοχής.
Δηλαδή, όταν μια ελληνική επιχείρηση πουλά μετοχές της ή εξαγοράζεται από μια άλλη εταιρία, η υπεραξία που προκύπτει από την πώληση των μετοχών θα παραμείνει αφορολόγητο στο ελληνικό κράτος.
Σημειώνεται ότι η απαλλαγή της υπεραξίας από τον φόρο ισχύει για τις επιχειρήσεις εντός της Ε.Ε., δηλαδή εφόσον μια ευρωπαϊκή εταιρία πουλήσει ένα μερίδιο που κατέχει σε ελληνική εταιρία, απαλλάσσεται από τον φόρο στην Ελλάδα.
Συγκεκριμένα, το πλαίσιο «δώρο» της κυβέρνησης Μητσοτάκη στους μεγάλους επιχειρηματίες προβλέπει αναλυτικά:
«Το εισόδημα που προκύπτει από την υπεραξία μεταβίβασης τίτλων συμμετοχής σε νομικό πρόσωπο που εισπράττει ένα νομικό πρόσωπο που είναι φορολογικός κάτοικος Ελλάδας απαλλάσσεται από τον φόρο, εάν το νομικό πρόσωπο του οποίου οι τίτλοι μεταβιβάζονται πληροί τις ακόλουθες προϋποθέσεις:
α) περιλαμβάνεται στους τύπους που απαριθμούνται στο παράρτημα Ι, μέρος α’ της Οδηγίας 2011/96/Ε.Ε., όπως ισχύει, και
β) είναι φορολογικός κάτοικος κράτους-μέλους της Ε.Ε., σύμφωνα με τη νομοθεσία του κράτους αυτού, και δεν θεωρείται κάτοικος τρίτου κράτους εκτός Ε.Ε. κατ’ εφαρμογήν όρων σύμβασης περί αποφυγής διπλής φορολογίας που έχει συναφθεί με αυτό το τρίτο κράτος, και
γ) υπόκειται χωρίς τη δυνατότητα επιλογής ή απαλλαγής σε έναν από τους φόρους που αναφέρονται στο παράρτημα Ι, μέρος Β’ της Οδηγίας 2011/96/Ε.Ε. ή σε οποιονδήποτε άλλον φόρο αντικαταστήσει έναν από τους φόρους αυτούς, και
δ) το μεταβιβάζον νομικό πρόσωπο κατέχει ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής τουλάχιστον δέκα τοις εκατό (10%) της αξίας ή του πλήθους του μετοχικού κεφαλαίου ή βασικού κεφαλαίου ή των δικαιωμάτων ψήφου του νομικού προσώπου του οποίου οι τίτλοι συμμετοχής μεταβιβάζονται, και
ε) το ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής διακρατείται τουλάχιστον 24 μήνες».
Ποιους στόχευαν
Σύμφωνα με φοροτεχνικούς, η κυβέρνηση πέρασε αυτή τη νέα διάταξη για να προσελκύσει επιχειρήσεις από Έλληνες μετόχους, οι οποίοι άνοιγαν εταιρίες σε χώρες με χαμηλούς φορολογικούς συντελεστές (όπως η Κύπρος και η Βουλγαρία) και αποκτούσαν μετοχές σε ελληνικά εταιρικά σχήματα, εκμεταλλευόμενοι τόσο τη μειωμένη φορολογία (12,5% και 10%, αντίστοιχα), αλλά και την απαλλαγή του από τον φόρο μερισμάτων (στην Ελλάδα βρίσκεται πλέον στο 5%).
Η Viva Wallet, οι «ιλιγγιώδεις» υπεραξίες και οι επόμενες εξαγορές
Με βάση το συγκεκριμένο άρθρο για την απαλλαγή από την υπεραξία μεταβίβασης τίτλων, φαίνεται πως υπάρχουν αρκετές επιχειρήσεις που δυνητικά θα μπορούσαν να το εκμεταλλευτούν, προκειμένου να μην πληρώσουν ούτε ένα ευρώ, όταν εξαγοράστηκαν ή πούλησαν μερίδιο των μετοχών τους.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η συμφωνία της αμερικανικής τράπεζας JPMorgan με τη Viva Wallet, η οποία θα αποκτήσει το 49% της ελληνικής startup εταιρίας. Σημειώνεται πως η Viva Wallet κοστολογείται από την JP Morgan περί τα 2 δισ. ευρώ, δηλαδή το κέρδος που θα βάλουν στα ταμεία τους οι τρεις μέτοχοι που πουλούν τα μερίδιά τους ανέρχεται στο 1 δισ. ευρώ.
Με βάση τη συμφωνία που επετεύχθη, η JP Morgan θα αγοράσει το πακέτο που κατέχουν οι:
Ηedosophia Fund: Το μερίδιο του 24,5% τιμολογείται στην περιοχή των 430.000.000 δολαρίων. Είχε συμμετάσχει στην εταιρία με 80.000.000 ευρώ.
Family Office της Μαριάννας Λάτση: Κατείχε το 13,5% της Viva Wallet, με το μερίδιο να υπολογίζεται στα 220.000 000 δολάρια. Είχε συμμετάσχει το 2014 στη Viva με κεφάλαια 7.800.000 δολαρίων.
Deca Investment του Δημήτρη Δασκαλόπουλου: Κατείχε το 10,5% της Viva και θα εισπράξει από την πώληση των μετοχών περίπου 150.000.000-160.000.000 δολάρια. Στην ελληνική startup είχε εισέλθει το 2018 με 18.300.000 δολάρια.
Εξαγορά της Pollfish
Στα σκαριά είναι και η εξαγορά της ελληνικής εταιρίας Pollfish από την αμερικανική Prodege έναντι 80.000.000 – 85.000.000 ευρώ, που φαίνεται να εντάσσεται στο ίδιο ευνοϊκό πλαίσιο, ενώ απαλλαγή από φόρο υπεραξίας φαίνεται πως θα έχει και η ελληνική εταιρία Accusonus, η οποία πρόκειται να εξαγοραστεί από τη Meta Platforms (Facebook), με το deal να υπολογίζεται περί τα 70.000.000 – 100.000.000 ευρώ.
Φυσικά, η λίστα με τα επιχειρηματικά deals που μπορούν να ευνοηθούν από τη διάταξη της Ν.Δ. είναι μακρά, αφού φαίνεται πως εντάσσεται δυνητικά και η συμφωνία της αμερικανικής Mondelez για την εξαγορά της ελληνικής εταιρίας Chipita, αντί 1,65 δισ. ευρώ.
Το ίδιο μπορεί να συμβεί και με την τεράστια εξαγορά των delivery.gr και της e-table.gr (υπηρεσία κράτησης σε εστιατόρια), αλλά και της εξαγοράς των μίνι μάρκετ και περιπτέρων kiosky’s από τον γερμανικό όμιλο Delivery Hero, η οποία έχει εξαγοράσει και την e-food, μια εταιρία που πρωταγωνιστεί παγκοσμίως στην ηλεκτρονική παραγγελιοληψία για έτοιμα γεύματα.
Με πανηγυρικούς τόνους διαφημίζει η κυβέρνηση το ενδιαφέρον ξένων εταιριών να συμμετάσχουν ή να εξαγοράσουν ελληνικές επιχειρήσεις, με κάθε συμφωνία να ανέρχεται σε εκατοντάδες εκατομμύρια ή και δισεκατομμύρια ευρώ.
Ωστόσο, ουδείς από την κυβέρνηση αναφέρει πως αυτά τα deals δεν φέρνουν ούτε ένα ευρώ στα κρατικά ταμεία, αφού η ίδια τον Δεκέμβριο του 2019 ψήφισε νόμο, σύμφωνα με τον οποίο έχουν φοροαπαλλαγή όσοι μεταβιβάζουν ποσοστά εταιριών! Μάλιστα, ήταν τέτοια η «πρεμούρα» της κυβέρνησης να κάνει ένα τεράστιο «δώρο» στους μεγάλους επιχειρηματίες, που κατέθεσε τη νέα διάταξη μέσα στο πρώτο εξάμηνο διακυβέρνησής της.
Το φορολογικό πλαίσιο
Από τα πρώτα νομοσχέδια που υιοθέτησε η κυβέρνηση της Ν.Δ. ήταν η τροποποίηση του άρθρου 48 του ν. 4172/2013, που εφαρμόστηκε πάλι επί κυβέρνησης Ν.Δ. το 2013 για την απαλλαγή από τον φόρο μερισμάτων, στο οποίο προστέθηκε και το άρθρο 48Α του Κώδικα Φορολογίας Εισοδήματος, για την απαλλαγή υπό όρους των νομικών προσώπων που είναι φορολογικοί κάτοικοι Ελλάδας από τον φόρο υπεραξίας μεταβίβασης τίτλων συμμετοχής.
Δηλαδή, όταν μια ελληνική επιχείρηση πουλά μετοχές της ή εξαγοράζεται από μια άλλη εταιρία, η υπεραξία που προκύπτει από την πώληση των μετοχών θα παραμείνει αφορολόγητο στο ελληνικό κράτος.
Σημειώνεται ότι η απαλλαγή της υπεραξίας από τον φόρο ισχύει για τις επιχειρήσεις εντός της Ε.Ε., δηλαδή εφόσον μια ευρωπαϊκή εταιρία πουλήσει ένα μερίδιο που κατέχει σε ελληνική εταιρία, απαλλάσσεται από τον φόρο στην Ελλάδα.
Συγκεκριμένα, το πλαίσιο «δώρο» της κυβέρνησης Μητσοτάκη στους μεγάλους επιχειρηματίες προβλέπει αναλυτικά:
«Το εισόδημα που προκύπτει από την υπεραξία μεταβίβασης τίτλων συμμετοχής σε νομικό πρόσωπο που εισπράττει ένα νομικό πρόσωπο που είναι φορολογικός κάτοικος Ελλάδας απαλλάσσεται από τον φόρο, εάν το νομικό πρόσωπο του οποίου οι τίτλοι μεταβιβάζονται πληροί τις ακόλουθες προϋποθέσεις:
α) περιλαμβάνεται στους τύπους που απαριθμούνται στο παράρτημα Ι, μέρος α’ της Οδηγίας 2011/96/Ε.Ε., όπως ισχύει, και
β) είναι φορολογικός κάτοικος κράτους-μέλους της Ε.Ε., σύμφωνα με τη νομοθεσία του κράτους αυτού, και δεν θεωρείται κάτοικος τρίτου κράτους εκτός Ε.Ε. κατ’ εφαρμογήν όρων σύμβασης περί αποφυγής διπλής φορολογίας που έχει συναφθεί με αυτό το τρίτο κράτος, και
γ) υπόκειται χωρίς τη δυνατότητα επιλογής ή απαλλαγής σε έναν από τους φόρους που αναφέρονται στο παράρτημα Ι, μέρος Β’ της Οδηγίας 2011/96/Ε.Ε. ή σε οποιονδήποτε άλλον φόρο αντικαταστήσει έναν από τους φόρους αυτούς, και
δ) το μεταβιβάζον νομικό πρόσωπο κατέχει ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής τουλάχιστον δέκα τοις εκατό (10%) της αξίας ή του πλήθους του μετοχικού κεφαλαίου ή βασικού κεφαλαίου ή των δικαιωμάτων ψήφου του νομικού προσώπου του οποίου οι τίτλοι συμμετοχής μεταβιβάζονται, και
ε) το ελάχιστο ποσοστό συμμετοχής διακρατείται τουλάχιστον 24 μήνες».
Ποιους στόχευαν
Σύμφωνα με φοροτεχνικούς, η κυβέρνηση πέρασε αυτή τη νέα διάταξη για να προσελκύσει επιχειρήσεις από Έλληνες μετόχους, οι οποίοι άνοιγαν εταιρίες σε χώρες με χαμηλούς φορολογικούς συντελεστές (όπως η Κύπρος και η Βουλγαρία) και αποκτούσαν μετοχές σε ελληνικά εταιρικά σχήματα, εκμεταλλευόμενοι τόσο τη μειωμένη φορολογία (12,5% και 10%, αντίστοιχα), αλλά και την απαλλαγή του από τον φόρο μερισμάτων (στην Ελλάδα βρίσκεται πλέον στο 5%).
Η Viva Wallet, οι «ιλιγγιώδεις» υπεραξίες και οι επόμενες εξαγορές
Με βάση το συγκεκριμένο άρθρο για την απαλλαγή από την υπεραξία μεταβίβασης τίτλων, φαίνεται πως υπάρχουν αρκετές επιχειρήσεις που δυνητικά θα μπορούσαν να το εκμεταλλευτούν, προκειμένου να μην πληρώσουν ούτε ένα ευρώ, όταν εξαγοράστηκαν ή πούλησαν μερίδιο των μετοχών τους.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η συμφωνία της αμερικανικής τράπεζας JPMorgan με τη Viva Wallet, η οποία θα αποκτήσει το 49% της ελληνικής startup εταιρίας. Σημειώνεται πως η Viva Wallet κοστολογείται από την JP Morgan περί τα 2 δισ. ευρώ, δηλαδή το κέρδος που θα βάλουν στα ταμεία τους οι τρεις μέτοχοι που πουλούν τα μερίδιά τους ανέρχεται στο 1 δισ. ευρώ.
Με βάση τη συμφωνία που επετεύχθη, η JP Morgan θα αγοράσει το πακέτο που κατέχουν οι:
Ηedosophia Fund: Το μερίδιο του 24,5% τιμολογείται στην περιοχή των 430.000.000 δολαρίων. Είχε συμμετάσχει στην εταιρία με 80.000.000 ευρώ.
Family Office της Μαριάννας Λάτση: Κατείχε το 13,5% της Viva Wallet, με το μερίδιο να υπολογίζεται στα 220.000 000 δολάρια. Είχε συμμετάσχει το 2014 στη Viva με κεφάλαια 7.800.000 δολαρίων.
Deca Investment του Δημήτρη Δασκαλόπουλου: Κατείχε το 10,5% της Viva και θα εισπράξει από την πώληση των μετοχών περίπου 150.000.000-160.000.000 δολάρια. Στην ελληνική startup είχε εισέλθει το 2018 με 18.300.000 δολάρια.
Εξαγορά της Pollfish
Στα σκαριά είναι και η εξαγορά της ελληνικής εταιρίας Pollfish από την αμερικανική Prodege έναντι 80.000.000 – 85.000.000 ευρώ, που φαίνεται να εντάσσεται στο ίδιο ευνοϊκό πλαίσιο, ενώ απαλλαγή από φόρο υπεραξίας φαίνεται πως θα έχει και η ελληνική εταιρία Accusonus, η οποία πρόκειται να εξαγοραστεί από τη Meta Platforms (Facebook), με το deal να υπολογίζεται περί τα 70.000.000 – 100.000.000 ευρώ.
Φυσικά, η λίστα με τα επιχειρηματικά deals που μπορούν να ευνοηθούν από τη διάταξη της Ν.Δ. είναι μακρά, αφού φαίνεται πως εντάσσεται δυνητικά και η συμφωνία της αμερικανικής Mondelez για την εξαγορά της ελληνικής εταιρίας Chipita, αντί 1,65 δισ. ευρώ.
Το ίδιο μπορεί να συμβεί και με την τεράστια εξαγορά των delivery.gr και της e-table.gr (υπηρεσία κράτησης σε εστιατόρια), αλλά και της εξαγοράς των μίνι μάρκετ και περιπτέρων kiosky’s από τον γερμανικό όμιλο Delivery Hero, η οποία έχει εξαγοράσει και την e-food, μια εταιρία που πρωταγωνιστεί παγκοσμίως στην ηλεκτρονική παραγγελιοληψία για έτοιμα γεύματα.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου